电子行业：华鑫证券-电子行业周报：联发科天玑9400横空出世，AMD最强AI芯片闪耀登场-241013

- 电子行业在10月08日至10月11日的周内下跌11.65%，市盈率为49.76，细分板块普遍走低，半导体材料和数字芯片设计估值较高。

- 联发科推出天玑9400芯片，采用台积电第二代3nm工艺，AI性能显著提升，预计将推动AI手机市场快速增长。

- AMD发布Instinct MI325X AI芯片，性能超越NVIDIA H200，未来MI350系列将进一步提升算力，竞争激烈。

- 台积电将在IEDM会议上公布2nm技术，英特尔和三星也在加紧研发，背面供电技术有望提升芯片效率。

### 电子行业周报核心要点总结 #### 一、市场回顾 - **时间范围**：10月08日-10月11日 - **整体表现**：申万一级行业普遍下跌，电子行业下跌11.65%，位列第22位。

- **估值情况**：电子行业市盈率为49.76，细分板块中分立器件、数字芯片设计、集成电路封测跌幅较小。

#### 二、新产品发布 1. **联发科天玑9400** - **工艺**：采用台积电第二代3nm工艺，晶体管数量达291亿，功耗降低40%。

- **AI性能**：集成第八代AI处理器NPU890，支持多模态AI运算，性能提升显著。

- **5G性能**：新一代调制解调器支持高速传输，能效提升。

2. **AMD Instinct MI325X** - **性能**：AI峰值算力达到21PFLOPS，内存容量和带宽均优于NVIDIA H200。

- **技术**：采用先进的3nm工艺，支持FP4和FP6数据类型。

#### 三、行业动态 - **台积电2nm技术**：将在12月的IEDM会议上公布，预计提升速度15%或降低功耗30%。

- **竞争**：英特尔、三星和台积电在2nm技术上展开竞争，特别是在背面供电技术方面。

#### 四、投资建议 - **关注公司**：苹果产业链相关公司，如立讯精密、领益智造等。

#### 五、风险提示 - 半导体制裁、晶圆厂扩产不及预期、研发进展不及预期、地缘政治不稳定等风险。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **苹果产业链相关公司** - 立讯精密 - 领益智造 - 鹏鼎控股 - 歌尔股份 - 瑞声科技 - 舜宇光学 - 高伟电子 - 赛腾股份 - 中石科技 - 思泉新材 #### 推荐理由： - **行业前景**：随着联发科天玑9400和AMD最新AI芯片的推出，AI手机和AI计算的市场需求将大幅增长，预计2024年全球生成式人工智能手机出货量将同比增长363.6%。

这一趋势将推动相关产业链公司的发展。

- **技术进步**：联发科天玑9400采用先进的3nm工艺，提升了性能和能效，显示出强大的市场竞争力。

AMD则在AI芯片领域表现出色，具备更高的算力和内存带宽，进一步巩固了其市场地位。

- **市场需求**：AI技术的广泛应用和智能手机的升级迭代将推动苹果产业链相关公司的业绩增长，尤其是在5G和AI手机的快速发展背景下。

- **投资机会**：在半导体行业整体估值较高的背景下，苹果产业链公司可能会受益于新技术的应用和市场需求的提升，值得关注和投资。

#### 风险提示： - 半导体制裁加码 - 晶圆厂扩产不及预期 - 研发进展不及预期 - 地缘政治不稳定 - 推荐公司业绩不及预期等风险