长城汽车：东吴证券-长城汽车-601633-2024年中报预告点评：坦克+出口持续向上，业绩表现靓丽-240711

投资标的：长城汽车（股票代码：601633） 推荐理由：长城汽车凭借坦克品牌和海外出口业务持续向上，2024年上半年业绩大幅增长，彰显出色的盈利能力和市场表现。

公司致力于优化产品结构，推动智能化和全球化发展，未来展望积极。

投资者可关注其高增长潜力及稳健经营策略，长期看好其在智能新能源及越野市场的竞争优势。

1. 长城汽车2024年上半年业绩强劲，归母净利润同比大幅增长，主要得益于坦克品牌和海外出口业务的持续增长。

2. 公司通过产品结构优化和智能化技术升级，稳步提升市场份额，并加速全球化战略实施，展现长期发展的稳健性和创新动力。

3. 长期看好其在智能新能源和越野市场的竞争优势，维持买入评级，未来净利润预测上调，展现出较高的增长潜力和投资价值。

- 公司发布2024年中报业绩预告，2024年上半年实现65~73亿元，同比提升377.5%~436.3% - 扣非后归母净利润50~60亿元，同比提升567.1%~700.6% - 2024Q2单季度归母净利润中值36.7亿元，同环比分别+209.4%/+13.8% - 扣非后归母净利润中值34.76亿元，同环比分别+259.6%/+71.7% - 公司2024Q2实现批发销量28.43万台，同环比分别-4.9%/+3.3% - 坦克品牌表现最好，Q2实现销量6.69万台，同环比分别+95.9%/+35.9% - 公司Q2出口销量10.88万台，同环比分别+51.2%/+17.2% - 公司累计销售新车559,669辆，同比增长7.79% - 新能源车型销售132,374辆，同比增长41.99% - 海外销售201,500辆，同比增长62.59% - 长城汽车持续加大研发投入提升智能化水平，推出新一代智驾系统CoffeePilotUltra、智慧空间系统CoffeeOS3 - 长城汽车“生态出海”成效显著，持续推动研、产、供、销、服全面出海，形成全动力、全品类、全档次布局 - 公司继续在细分市场领域保持领先地位，锁定智能新能源赛道，强化越野市场优势，加速向面向全球的智能科技出行公司转型步伐 - 上调公司2024~2026年归母净利润预测，由89/117/151亿元上调至127/148/183亿元，分别同比+81%/+16%/+24% - 对应EPS分别为1.49/1.74/2.15元，对应PE估值分别为17/15/12倍 - 维持长城汽车“买入”评级