铜冠金源期货-债市周报：长债再触央行下限，降息预期再落空-240617

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：上周国债期货收益率出现下行，但央行公开市场操作仍以底量续作为基调，资金面依然处于宽松并维持低波动状态，因此短期内央行开启降准降息的必要性不高，同时央行向市场传达抑制债券投机信号，因此建议中性操作。

【期货品种】：10年期国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：上周10年期国债收益率下行，但央行公开市场操作仍以底量续作为基调，资金面依然处于宽松并维持低波动状态，因此短期内央行开启降准降息的必要性不高，同时央行向市场传达抑制债券投机信号，因此建议中性操作。

1. 上周债市短端收益率见底，资金向长端移动，10年及30年期国债成为领跑品种，收益率下行。

2. 央行公开市场操作以底量续作为基调，资金面依然处于宽松低波动状态，降准降息的必要性不高。

3. 建议继续持有套保策略，风险因素包括股市触底反弹和央行公开市场卖出债券。