西南证券-市场投资策略：特斯拉“WE，ROBOT”发布会解读-241012

1. 特斯拉的Robotaxi发布会展示了无方向盘的Cybercab和RoboVan，预计将推动L3+自动驾驶商业化，加速智能驾驶技术的普及。

2. 未来汽车将成为重要的娱乐载体，智能驾驶技术将解决车载娱乐体验的核心痛点，推动千亿级市场的形成。

3. 电池、储能和工控产业链将受益于特斯拉的智驾战略，预计在2024年迎来需求增长，相关企业有望获得市场份额。

### 投资报告核心要点总结 #### 1. 宏观环境 - **市场潜力**：特斯拉的Robotaxi发布会展示了未来移动出行的巨大市场潜力，尤其是在智能驾驶领域。

当前全球Robotaxi渗透率几乎为零，未来发展空间广阔。

#### 2. 行业动态 - **智驾技术**：特斯拉的Robotaxi（Cybercab）和RoboVan将不再配备传统的驾驶控制装置，预计在2026-2027年量产，成本低于3万美元，运营成本为0.3-0.4美元/英里。

此举将推动L3+自动驾驶技术的商业化，加速行业变革。

- **监管与技术进步**：特斯拉计划在德州和加州推出无监管的FSD，需关注FSD技术进展及监管审批。

#### 3. 产业链机会 - **关注领域**：建议关注智驾领域的主机厂、Robotaxi相关零部件及智能驾驶产业链，包括域控、摄像头、激光雷达等。

- **电池与储能**：预计2024年电动车销量将继续增长，锂电池及储能市场前景乐观，需关注供需动态及技术进展。

#### 4. 媒体与娱乐 - **汽车作为娱乐载体**：汽车的高保有量和长时间使用特性使其成为潜在的娱乐消费市场，智能驾驶技术的普及将进一步提升车载娱乐体验。

#### 5. 风险提示 - **潜在风险**：需关注宏观经济波动、原材料价格变动、高端技术研发进展及新能源车销量等风险因素。

整体而言，特斯拉的Robotaxi发布会标志着智能驾驶和移动出行的新时代，相关产业链将受益于技术进步和市场需求的增长。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注国内外智能驾驶领先的主机厂及Robotaxi相关零部件企业。

2. 投资于智能驾驶产业链细分板块，包括智驾域控、座舱域控、摄像头等。

3. 关注锂电池产业链，尤其是前驱体环节的一体化进程及三元材料的市场份额反弹。

4. 投资于储能领域，特别是具备海外市场竞争力的企业。

5. 关注工控企业的订单复苏及中大型PLC的国产替代机会。

6. 风险提示包括宏观经济波动、原材料价格变动及技术研发不及预期等。