龙大美食：开源证券-龙大美食-002726-公司信息更新报告：预制菜逆势保持平稳， 养殖、屠宰保持改善-241103

投资标的：龙大美食（002726） 推荐理由：公司预制菜业务逆势保持平稳，养殖与屠宰板块受益于猪价回升，实现盈利。

2024年预计营收和净利润持续改善，聚焦大B客户，扩充品类，随着餐饮需求恢复，预制菜需求有望提升，维持“增持”评级。

- 龙大美食在2024年Q1-Q3实现营收80.14亿元，归母净利润0.73亿元，成功扭亏为盈，预制菜业务稳健增长。

- 猪价回升和原材料成本下降推动养殖和屠宰业务盈利，屠宰收入有所改善，养殖板块实现盈利。

- 预计2024-2026年归母净利润将持续增长，维持“增持”评级，风险提示包括原料价格波动和市场竞争加剧。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：龙大美食（002726） - 2024年Q1-Q3营收：80.14亿元，同比下降20.7% - 归母净利润：0.73亿元，同比扭亏 - 2024年Q3营收：29.7亿元，同比下降12.1% - 2024年Q3归母净利润：0.15亿元，同比扭亏 - 经营净现金流净额：0.64亿元 2. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利润预测：0.95亿元（2024年）、2.12亿元（2025年）、3.30亿元（2026年） - 对应EPS：0.09元（2024年）、0.20元（2025年）、0.31元（2026年） - 当前股价对应PE：77.1倍（2024年）、34.4倍（2025年）、22.1倍（2026年） 3. **业务表现**： - 预制菜业务保持平稳，2024Q1-Q3食品板块收入17.07亿元，同比基本持平；预制菜收入15.09亿元，同比基本持平，环比增长34.61% - 主要单品表现：肥肠营收突破2亿元，烤肠营收突破1亿元 - 屠宰收入：屠宰量360.08万头，同比下滑，毛利额有所改善 - 养殖出栏量24.76万头，同比有所下滑，但因猪价回升和养殖成本下降实现盈利 4. **成本与费用控制**： - 2024Q3归母净利率同比+1.22pct，毛利率同比+1.44pct - 销售、管理、研发费用同比变化：-0.08、+0.05、+0.02pct，财务费用率持平，费用控制趋势延续 5. **市场展望与策略**： - 聚焦大B客户，持续发力预制菜，预期餐饮行业需求恢复 - 养殖板块控制规模，屠宰业务控制冻品水平，提升资金周转效率 - 预制菜业务将继续扩充品类，开发新客户 6. **风险提示**： - 原料价格波动 - 餐饮需求疲软 - 市场竞争激烈 - 食品安全风险 以上信息为投资决策提供了重要的财务数据、业务表现、市场展望及潜在风险，帮助投资者进行全面评估。