社会服务行业：开源证券-社会服务行业周报：618潮玩多品类高增，关注低渗透、高增速即时零售-240623

1. 2024年暑运民航客运量预计稳增，出入境政策利好，携程等OTA预计旅行预订量大幅增长，免税销售仍有压力。

2. 618潮玩多品类高增，即时零售新业态渗透率低，预计有望持续增长，灵活就业人口增加为即配提供充足运力。

3. 社服板块跑输大盘，推荐标的包括旅游、教育、美护等，受益标的包括携程集团、新东方、巨子生物、美团等。

本周社会服务行业周报显示，暑运民航客运量预计稳增，国际民航市场预计恢复至2019年80%左右。

携程预计2024年暑期酒店机票搜索指数同比增长超20%，即时零售渗透率预计2025年有望达到8.5%。

618期间潮玩和二次元品类销售额持续高增，即时配送行业年增长率预计高达47.1%。

美妆品牌在618大促中表现亮眼，本土头部国货美妆品牌在抖音上的销售额也有所增长。

本周A股社服板块跑输大盘，港股消费者服务板块跑输大盘。

推荐关注长白山、好未来、巨子生物、Keep等标的，风险提示包括项目落地不及预期、行业竞争加剧等。

投资标的： 1. 旅游：长白山 2. 教育：好未来、科德教育 3. 餐饮/会展：银都股份、米奥会展 4. 美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁 推荐理由： 1. 旅游：受益标的包括九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S 2. 教育：受益标的包括新东方、学大教育、凯文教育、华图山鼎、中教控股、中国科培、中汇集团、天立国际控股 3. 美护：受益标的包括巨子生物、爱美客 4. 运动：受益标的为Keep 5. IP：受益标的为华立科技、泡泡玛特 6. 社交：受益标的为赤子城科技 7. 即时零售：受益标的为美团-W、顺丰同城 风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。