天风证券-十一假期大事与大类资产梳理：赛点2.0，国庆节后更精彩-241006

1、全球货币政策转向宽松，央行连续降息降准，为A股带来上涨机会。

2、固收市场受央行资金投放影响，DR007下降明显，财政部发布四季度发债计划。

3、大宗商品方面，有色金属反弹，贵金属再创新高，猪肉供应缓解，地产需求有望修复。

1. 宏观经济政策：中共中央政治局会议强调逆周期调节力度，多国货币政策转向宽松。

2. 国内外政策导向：海外发达经济体货币政策转向，地缘政治风险加剧；国内政策主要是稳经济工作和资本市场改革。

3. 大类资产展望：权益市场受政策影响强势上涨，固收市场受降准降息影响，大宗商品受政策加力下需求有望修复，外汇市场受全球货币政策和贸易摩擦影响。

4. 风险提示：全球货币宽松不及预期，政策落地不及预期，地缘政治冲突升级，美国大选不确定性增加。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注权益市场，特别是A股，受央行政策影响，有望继续上涨。

2. 固定收益市场仍有投资机会，央行常态化国债买卖操作和财政部发行计划支持利率债。

3. 大宗商品方面，重点关注有色金属和贵金属，受政策加力和供给约束影响。

4. 外汇市场，关注美元指数走势和人民币国际化，谨慎应对全球货币宽松和地缘政治冲突风险。