南华期货-白糖产业风险管理日报-250801

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看空 【理由】：市场对印度、泰国增产预期较高，抑制糖价；巴西生产进度加快，制糖比上调，导致原糖价格波动；国内配额外进口利润窗口打开，期价快速回落。

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看多 【理由】：广西销糖量增加，工业库存减少；印度预计2025年糖产量强劲复苏；巴西乙醇掺混比例提高，有助于糖价支撑。

【期货品种】：白糖 【交易方向】：中性 【理由】：巴西和泰国的产量预期增加，可能影响市场供需平衡；但国内配额外进口利润打开，市场情绪复杂。

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看空 【理由】：巴西甘蔗入榨量和产糖量同比增加，市场供应压力加大；6月进口食糖量同比大幅增加，进一步压制价格。

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看多 【理由】：印度食糖期末库存充足，能够满足未来消费需求；国内配额外进口政策可能会限制过量供应。

- 市场对印度和泰国增产预期高涨，抑制糖价，同时巴西减产担忧导致原糖价格波动。

- 广西6月底销糖量显著增加，库存减少，显示国内市场需求回暖。

- 巴西和印度的产量预期增长可能对未来糖价形成压力，需关注全球供需变化。