非银行业：长城证券-非银行业周观点：前期政策落地致市场企稳，相对低估的非银金融板块望走的更稳-241020

- 非银行金融板块，尤其是券商，仍然相对低估，未来有望通过政策落地和并购重组提振市场信心。

- 保险行业在三季报业绩超预期的背景下，估值有望持续回升，但需关注长端利率走势及地缘政治风险。

- 建议关注破净的多元金融板块，可能成为受益政策的高胜率投资方向。

投资报告核心要点总结： 1. **市场企稳**：政策落地后，市场情绪高涨，成交量增加，券商估值有望修复。

2. **非银金融板块**：以券商为代表的非银金融仍相对低估，预计将成为市场稳定和突破的重要力量。

宽松新政有助于提升市场信心，并可能加快并购重组进程。

3. **重点关注个股**：建议关注华泰证券、浙商证券、国联证券和中国银河等券商，以及财富趋势、同花顺等金融IT公司，东方财富和指南针等互金平台。

4. **保险板块**：新华保险和中国太保等公司三季报业绩超预期，可能对A股保险股形成正反馈。

关注寿险改革和基本面改善，市场对保险板块的担忧主要集中在长端利率。

5. **多元金融板块**：建议关注破净的多元金融板块，可能是受益政策的方向，具备高胜率和赔率。

6. **风险提示**：包括中美摩擦加剧、利差倒挂、地缘政治风险、宏观经济下行、房地产风险处理不及预期、股市系统性下跌和监管趋严等。

投资标的及推荐理由提取如下： 1. **券商类股票**： - **推荐个股**：华泰证券、浙商证券、国联证券、中国银河等。

- **推荐理由**：非银金融板块相对低估，宽松新政有望提振市场信心，预计未来并购重组会加快，券商估值有望波动修复。

2. **金融IT板块**： - **推荐个股**：财富趋势、同花顺等。

- **推荐理由**：从赔率角度来看，金融IT板块可能具备较好的投资机会。

3. **互联网金融平台**： - **推荐个股**：东方财富、指南针等。

- **推荐理由**：随着政策的落地，互联网金融平台可能受益。

4. **保险类股票**： - **推荐个股**：新华保险、中国太保等。

- **推荐理由**：三季报业绩预告超预期，有望为A股保险股形成正反馈；保险业持续降本，市场对保险板块的担忧主要集中在长端利率。

5. **破净的多元金融板块**： - **推荐理由**：该板块可能是最受益于政策的方向，兼具高胜率与赔率。

以上标的均是基于市场政策变化、行业估值修复及业绩预期等因素的综合考量。