博俊科技：光大证券-博俊科技-300926-2024年半年报点评报告：业绩表现强劲，优质客户助力全年业绩高增-240826

投资标的：博俊科技（300926） 推荐理由：公司1H24业绩强劲，营收同比增长68.7%，归母净利润同比增长143.7%。

核心客户如理想、赛力斯车型放量助力业绩，毛利率提升与产能释放带来规模效应。

多工艺布局协同发展，预计未来业绩持续增长，维持“买入”评级。

- 博俊科技2024年上半年业绩表现强劲，营业收入同比增长68.7%，归母净利润同比增长143.7%，主要受益于核心客户车型放量。

- 毛利率持续提升，预计全年业绩将继续高增长，得益于产品结构升级和产能释放。

- 公司与优质客户深度绑定，布局多种车身工艺，未来有望实现业务协同和长期增长，维持“买入”评级。

以下是从博俊科技2024年半年报点评报告中提取的关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年上半年营业收入同比增长68.7%，达到17.23亿元，已占全年预测的43%。

- 归母净利润同比增长143.7%，达到2.32亿元，占全年预测的51%。

- 2024年第二季度营业收入同比增长52.0%，环比增长15.9%，达到9.25亿元；归母净利润同比增长115.7%，环比增长29.8%，达到1.31亿元。

2. **毛利率**： - 2024年上半年毛利率同比提高3.2个百分点，达到27.6%。

- 2024年第二季度毛利率同比提高2.4个百分点，环比提高3.6个百分点，达到29.3%。

3. **费用控制**： - 销售、管理和研发费用率同比下降0.7个百分点，达到7.2%（1H24）。

4. **客户及市场布局**： - 公司与比亚迪、吉利、长安、长城等传统主机厂及理想、赛力斯等新势力车企建立了深度合作。

- 新建工厂（如广东肇庆工厂）将支持珠三角产业集群，提升配套能力。

5. **工艺布局**： - 公司已布局冷热冲压、激光焊接、注塑、压铸等多种车身工艺，力求实现新老业务的协同发展。

6. **未来展望**： - 预计2024年及后续年度归母净利润将分别上调至5.1亿元、6.5亿元和8.5亿元，增幅为11.4%、8.3%和13.3%。

- 维持“买入”评级，认为公司在优质客户及多工艺布局方面具有良好前景。

7. **风险提示**： - 核心客户车型销量不及预期。

- 新建工厂产能爬坡不及预期。

- 一体压铸推进程度不及预期。

- 原材料价格波动风险。

这些信息为投资者提供了对博俊科技业绩、市场定位及未来发展潜力的全面了解。