迈威生物：华西证券-迈威生物-688062-创新管线稳步推进，价值洼地积极布局-241102

投资标的：迈威生物（688062） 推荐理由：公司创新管线稳步推进，已上市三款产品并积极拓展市场，药品销售收入显著增长。

预计未来收入快速提升，具备强大的研发和商业化能力，维持“买入”评级。

- 迈威生物2024年三季度营业收入同比增长41.79%，但归母净利润为-6.94亿元，显示出持续亏损的状态。

- 公司已有三款产品上市，销售收入显著增长，尤其是迈利舒？的市场表现良好。

- 未来研发管线稳步推进，特别是重组抗Nectin-4抗体偶联药物9MW2821获得多项快速通道认定，预计将推动收入增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：迈威生物（688062）。

- 2024年三季度营业总收入：1.41亿元，同比上升41.79%。

- 归母净利润：-6.94亿元，同比下降3.09%。

- 第三季度营业总收入：2556.79万元，同比上升167.73%。

- 第三季度归母净利润：-2.49亿元，同比上升4.1%。

2. **产品销售情况**： - 药品销售收入：9,071.50万元，同比上年同期增长287.12%。

- 已上市产品：迈利舒、迈卫健、君迈康。

- 迈利舒：2023年3月获批，2024年第三季度销售收入2,356.24万元。

- 迈卫健：2024年3月获批，2024年第三季度销售收入148.76万元。

- 君迈康：2022年3月获批，销售情况未具体说明。

3. **市场准入情况**： - 迈利舒：30省招标挂网，医保对接，准入医院1,336家，覆盖药店2,632家。

- 迈卫健：25省招标挂网，医保对接，准入医院42家，覆盖药店653家。

- 君迈康：27省招标挂网，医保对接，准入医院270家。

4. **研发管线**： - 核心品种：15个（包括11个创新药和4个生物类似药）。

- 已上市品种：3个，上市许可审评阶段：1个，III期注册临床阶段：3个，其他临床研究阶段：8个。

- 9MW2821：重组抗Nectin-4抗体偶联药物，获得FDA快速通道认定，开展多项临床研究，纳入突破性治疗品种名单。

5. **财务预测**： - 2024-2026年收入预测：2.1亿元（2024年）、8.1亿元（2025年）、14.3亿元（2026年）。

- 归母净利润预测：-9.4亿元（2024年）、-7.0亿元（2025年）、-2.8亿元（2026年）。

- 每股收益（EPS）：-2.34元（2024年）、-1.75元（2025年）、-0.69元（2026年）。

6. **估值**： - 公司估值：148亿元，对应股价36.9元，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 产品上市后商业化表现不及预期。

- 创新产品临床不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的经营状况、市场前景及潜在风险。