郑煤机：华鑫证券-郑煤机-601717-公司事件点评报告：煤机汽零业务双驱动，利润持续提升-240901

投资标的：郑煤机（601717） 推荐理由：公司受益于煤炭行业资本开支上行，煤机设备需求稳步提升，汽车零部件业务快速增长，盈利能力显著提升。

预计未来收入持续增长，给予“买入”投资评级。

- 郑煤机2024年上半年实现营业收入189.53亿元，净利润21.62亿元，利润同比增长显著，主要得益于煤机和汽车零部件业务的双驱动。

- 煤炭行业资本开支持续上升，推动煤机设备需求，郑煤机在国际市场和成套化销售项目中表现强劲。

- 汽车零部件业务加速增长，特别是新能源汽车领域，市场占有率有望进一步提升，未来盈利能力持续改善。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩报告**： - 2024年H1营业收入：189.53亿元（同比增长4.01%） - 归属于上市公司股东的净利润：21.62亿元（同比增长28.56%） - 扣除非经常性损益的净利润：19.37亿元（同比增长29.25%） 2. **煤炭行业情况**： - 煤炭行业资本开支维持高景气，固定资产投资同比增长10.5%。

- 郑煤机作为全球最大煤矿综采装备研发制造企业，市场份额稳定，国际市场订单提升。

3. **汽车零部件业务**： - 2024年上半年，汽车产销量分别为1389.1万辆和1404.7万辆，新能源汽车产销量分别为492.9万辆和494.4万辆。

- 公司汽车零部件业务优化，核心零部件市场占有率有望提升，特别是在新能源汽车领域。

4. **盈利能力提升**： - 煤机板块营收占比50%，同比增长4.41%；归母净利润同比增长27.61%。

- 汽车零部件板块营收占比48%，同比增长3.58%；归母净利润同比增长54.05%。

5. **盈利预测**： - 2024-2026年收入预测分别为399.89亿元、443.93亿元、488.32亿元。

- EPS预测分别为2.15元、2.43元、2.77元。

- 当前股价对应PE分别为6倍、5倍、4倍。

6. **投资评级**： - 给予“买入”投资评级。

7. **风险提示**： - 市场下行和竞争加剧风险。

- 汇率波动风险。

- 原材料价格波动风险。

- 海外市场运营风险。

这些信息为专业投资者提供了关于郑煤机的业绩、市场前景、盈利能力及潜在风险的全面了解，有助于做出投资决策。