中信期货-航运（集运）日报：戈兰高地遇袭，叠加修复贴水逻辑带动远月合约涨停-240729

【期货品种】：远月合约 【交易方向】：看多 【理由】：戈兰高地遭受袭击，叠加修复贴水逻辑带动远月合约涨停，地缘情绪提供支撑，SCFI欧线预计仍将维持6000点以上，短期盘面可能出现一定贴水，在3500-4200点之间宽幅震荡，地缘端冲突持续或支撑市场影响长期化认知，推动远端估值抬升。

【期货品种】：10、12合约 【交易方向】：看多 【理由】：修复贴水作为主要逻辑，周五SCFI跌幅放缓对市场注入一定信心，主要交易逻辑从淡季运价见顶回落转为运价跌幅放缓，10、12合约增仓上行，12由于传统旺季走势偏强，日增仓1283手收于3493点。

1. 戈兰高地遭袭及地缘冲突升级，带动远月合约涨停，短期市场预计维持较大贴水区间震荡。

2. 地缘冲突持续或支撑市场影响长期化认知，推动远端估值抬升，需求韧性有待观察，短期盘面可能出现一定贴水。

3. 2016-2019年SCFI8-10月运价通常回落22-28%，疫情期间市场呈现单边走势，2023年需求偏弱回落38%，10月末或反映提价出现反弹。