开源证券-北交所策略专题报告：北交所基金2024Q3收益良好重仓55家，本周北证震荡波动性较大-241027

- 2024年第三季度，北交所主题基金表现良好，平均回报达26.89%，55只基金重仓北交所公司，流动性问题显著改善。

- 北证50指数本周收盘1259.26点，创历史新高，成交额再创新高，整体PE估值上升，市场情绪乐观。

- 未来新挂牌公司增多，优质企业估值具备吸引力，尤其是业绩稳定且估值合理的标的将受益。

### 北交所策略专题报告核心要点总结 #### 宏观环境 1. **市场回暖**：2024年三季度，北交所市场流动性得到显著改善，整体预期回暖。

2. **政策支持**：政策引导流动性注入A股市场，解决了北证板块的主要矛盾，预计未来增量政策将陆续出台，经济有望企稳向好。

#### 中观表现 1. **基金表现**： - 主动主题基金Q3平均回报26.89%。

- 被动主题基金（北证50成份指数型和指数增强型）Q3平均回报40.50%。

- 55只基金重仓北交所公司，48家公司进入各类基金前十大重仓名单。

2. **企业业绩**： - 38家北交所企业发布三季报，11家公司营收同比增速超20%，10家公司归母净利润同比增长超20%。

- 部分优质中小成长型企业具备较高吸引力，估值在15倍左右。

#### 微观动态 1. **市场波动**： - 本周北证50指数震荡波动，收盘1259.26点，盘中最高1389.01点。

- 日均成交额469.65亿元，成交金额590.17亿元创历史新高。

2. **估值情况**： - 科创板、创业板和北证A股整体PE估值有所增长。

- 89家企业PETTM超过45X，部分企业估值偏高，但仍有87家企业PETTM处于0-30X。

3. **IPO情况**： - 本周1家公司注册，2家公司终止，2家公司待上会，后续审议会议将于11月1日召开。

#### 风险提示 - 政策落地不达预期风险 - 数据统计误差风险 - 宏观环境风险 总体来看，北交所市场在政策支持和流动性改善的背景下，展现出较强的吸引力，尤其是业绩稳定且估值合理的优质企业值得关注。

本报告的投资建议及理由为： - 关注低估值且三季报表现良好的公司。

- 北交所市场流动性大幅改善，吸引力增强。

- 预计未来新挂牌公司数量增加，整体质量提升。

- 业绩稳定且估值合理偏低的稀缺标的将受益。

- 随着政策效果逐步显现，经济有望企稳向好。