财通证券-A股策略专题报告：当前地产链如何演绎？-240519

1）2024年4月至5月，地产政策力度超预期，将提振地产需求端，行情或将扩散至地产链，关注大金融和开工端。

2）投资者可关注金融地产、券商保险、钢铁煤炭等板块，待行情演绎扩散至地产链，把握投资机会。

3）风险提示包括美联储加息、海外金融风险等，需谨慎应对。

本报告总结了当前A股市场的投资策略。

首先，从宏观经济角度来看，制造业和外需修复验证，内需受益政策利好，长期景气预期向上。

其次，地产需求端政策超预期，政策效果待量价数据验证。

再者，本轮地产政策力度超过以往，且行情演绎从地产到地产链，关注大金融和开工端。

最后，风险提示包括美联储加息超预期、海外金融风险超预期、历史经验失效等。

整体而言，当前的投资重点应关注政策支持和盈利估值双击的成长和金融地产板块。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注金融地产和成长板块，因为地产政策利好支撑金融地产链，而新质生产力政策利好和部分行业业绩改善支持成长板块。

2. 本轮地产政策力度超过以往，预计行情将继续向上，关注政策支持和盈利估值双击的成长和金融地产板块。

3. 行情可能扩散至地产链，特别关注大金融和开工端，如券商保险、钢铁和煤炭等。

4. 风险提示包括美联储加息超预期、海外金融风险超预期、历史经验失效等。