上海东亚期货-油脂油料产业日报-250618

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看多 【理由】：产地产量预估环比走高，季节性增产逐步临近，供给预期基本盘增强，尽管国内港口库存维持低位，但后续买船逐渐出现。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：随着买船到港，供应压力增加，油厂压榨预期上升，但消费端无增量消费，预计库存将进入累库周期。

【期货品种】：菜油 【交易方向】：中性 【理由】：供应端处于阶段性高峰期，政策不确定性对远月价格形成支撑，但消费因政策溢价受到抑制，维持在刚需水平。

- 棕榈油产量预期上升，季节性增产将增加供给，国内港口库存低位但买船逐渐增加。

- 豆油供应压力加大，消费未见增量，库存可能进入累库周期。

- 菜油供应高峰期，消费受政策溢价影响，维持刚需水平，未来边际去化加快。