传媒互联网行业：国金证券-传媒互联网行业周报：海外中国资产重估继续，蔡浩宇团队发布AI游戏预告片-250316

- 近期政策频发提振消费，关注顺周期、低估值的传媒板块标的，尤其是与K12教育相关的出版需求。

- 海外中国资产表现稳健，A股消费板块在政策刺激下上涨，重估逻辑持续，短期波动不可避免。

- AI游戏领域迎来新机遇，关注AI与游戏的结合及相关投资标的，预计2025年将加速落地。

本周传媒互联网行业周报的核心观点包括： 1. 政策频发提振消费：国新办将于3月17日召开新闻发布会，介绍提振消费政策。

近期政策如政府工作报告强调“提振消费”及内蒙古的育儿补贴措施，预计将促进消费增长，尤其在K12出版领域。

2. 海外中国资产重估持续：尽管美股近期回调，但本周出现企稳迹象，阿里、腾讯等龙头表现稳定。

A股消费板块在政策刺激下走强，传媒板块上涨2.21%。

看好中国资产的长期表现。

3. AI及游戏前景看好：蔡浩宇团队发布的AI游戏《Whispers from the Star》预告片显示AI在游戏领域的应用潜力。

预计AI技术将在2025年加速落地，尤其是游戏板块的估值有望提升。

4. 投资建议：关注顺周期、低估值且有基本面支撑的传媒标的，以及AI与游戏结合的机会。

推荐个股包括腾讯控股、拼多多、恺英网络、分众传媒及万达电影。

5. 风险提示：内容上线及表现不及预期、宏观经济波动、AI技术迭代不及预期、政策监管风险及中美关系变化等。

投资标的包括：腾讯控股、拼多多、恺英网络、分众传媒、万达电影。

推荐理由如下： 1. 海外中国资产重估逻辑持续，市场关注顺周期、低估值且有基本面支撑的标的。

2. 政策频发提振消费，尤其是针对育儿补贴和消费金融的政策，有望促进消费需求，进而推动相关行业的增长。

3. 美股回调后，海外中国资产表现稳健，龙头企业如阿里、腾讯等持续“稳定输出”，市场对腾讯的资本支出计划充满期待。

4. A股消费板块在政策刺激下走强，传媒板块表现突出，顺周期的院线和广告代理板块领涨。

5. AI应用加速落地，特别是在游戏领域，米哈游创始人蔡浩宇的AI游戏项目预示着AI对游戏行业的赋能将持续深化，相关标的有望受益。

总体来看，结合政策环境、市场表现及行业前景，建议关注上述标的。