西南期货-当前棉花状况及后市运行逻辑-240514

【期货品种】：棉花期货 【交易方向】：看空 【理由】：根据美国农业部5月份的报告显示，2024/25年度全球棉花供应将增加超过需求，期末库存增加，整体偏空。

美国棉花种植面积及产量同比增加，期末库存也调增，对棉花价格形成压力，因此建议看空棉花期货。

【期货品种】：美国棉花期货 【交易方向】：看空 【理由】：根据美国农业部5月份的报告显示，2024/25年度美国棉花产量将同比增加，期末库存也调增，整体偏空。

加之天气较好，美国棉花供应将增加，对棉花价格形成压力，因此建议看空美国棉花期货。

1. 2024/25年度全球棉花供应增加超过需求上升，期末库存增加，整体影响偏空。

2. 美国2024/25年度棉花产量和库存均有较大增长，预计对市场产生偏空影响。

3. 市场关注焦点在于美棉新年度种植和天气情况，对后市走势产生影响。