银河期货-【粕类日报】报告整体偏利好，粕类阶段性获益支撑-240604

【期货品种】：大豆 【交易方向】：中性 【理由】：近期美豆种植率低于预期，但考虑到降雨量和种植面积变化，盘面下跌可能在一定程度上调整。

另外，美豆压榨量高于预期，但受榨利影响下滑，短期仍可能磨底。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看空 【理由】：油厂胀库压力增加，开机率下行，豆粕库存继续累库，现货成交偏弱，预计仍将面临一定压力。

巴西贴水回落，加之美豆单边偏弱，豆粕呈现阶段性回落态势。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看空 【理由】：菜籽受国际油脂和美豆下跌压力，菜籽CNF价格下跌。

虽然菜籽基本面或将好转，但近期需求仍偏低，油厂开机率恢复后菜粕库存继续累加，未来豆菜价差仍以偏扩大为主。

1. 美豆种植率下降，压榨量增加，支撑了豆类市场的偏利多态势。

2. 豆粕库存持续累积，油厂开机率下降，现货基差维持低位震荡，市场面临一定压力。

3. 菜籽受油脂和豆类下跌影响，但基本面可能好转，菜粕需求仍偏低，未来价差可能扩大。