佑驾创新：软库中华-佑驾创新-2431.HK-顺智能驾驶时代之风，业绩拐点将至-250417

投资标的：佑驾创新（2431.HK） 推荐理由：公司在智能驾驶及座舱解决方案领域具领先地位，预计2025年实现盈亏平衡，2026年扭亏为盈。

随着智能驾驶需求上升，业绩拐点将至，成长潜力巨大，给予强烈买入评级，目标价43.50港元。

- 佑驾创新是中国领先的智能驾驶及智能座舱解决方案供应商，2023年收入年复合增长率为55.1%。

- 公司凭借全栈自研能力与灵活的解决方案交付模式，已与多家OEM及一级供应商建立合作，未来交付有望维持高增长。

- 预计2025年实现单季盈亏平衡，2026年可扭亏为盈，目标价为43.50港元，给予强烈买入评级。

佑驾创新（2431.HK）是一家成立于2014年的内地领先智能驾驶及智能座舱解决方案供应商。

根据灼识咨询的数据，2023年按L0级至L2+级解决方案的收入，公司在中国所有新兴科技公司中排名第四。

其产品包括智能驾驶解决方案（涵盖L0至L2级驾驶辅助和L2至L2+级智能导航辅助）、L4级自动驾驶功能的iRobo解决方案、智能座舱解决方案及车路协同。

预计2021-2024年收入年复合增长率为55.1%。

随着智能驾驶技术的进步和产品价格的下降，消费者对智能化功能的接受度提高，智能驾驶解决方案逐渐成为新车的标配。

2023年，全球配备L2级智能驾驶解决方案的汽车渗透率为32.1%，预计到2028年将达到61.1%。

佑驾创新的解决方案覆盖从L0级到L4级的各类需求，具备良好的市场捕捉能力。

公司拥有卓越的全栈自研能力，涵盖感知、融合、建图定位及规划和控制等智能驾驶模块，能够以成本效益的方式快速满足客户需求。

未来，公司与多家OEM及一级供应商建立了合作关系，已就超过90款车型进行量产，预计交付将维持高增长，推动公司收入。

预计公司将在2025年实现单季盈亏平衡，2026年可实现盈亏平衡。

预测2025年净亏损将收窄至1.4亿元人民币，2026年实现净利润1,908.3万元人民币。

由于公司仍处于快速成长阶段，采用市销率估值法对公司进行估值，目标价定为43.50港元，给予强烈买入评级。