非银金融行业：东吴证券-非银金融行业金融财富管理月报：基金日均成交额及换手率环比双降，新发基金规模显著下降-250409

- 2025年3月，基金日均成交额及换手率环比双降，新发基金规模显著下降，尤其是公募基金新发份额减少22.8%。

- 股票型ETF资金净流出83亿元，宽基ETF净流出279亿元，而行业与主题ETF则净流入163亿元。

- 私募基金存续规模小幅上升，但新备案数量持续下降，显示市场活跃度减弱。

2025年3月，基金指数净值小幅下跌，各类型基金收益普遍高于股票指数型。

股票型ETF资金净流出83亿元，现存总规模为24,096亿元。

宽基ETF净流出279亿元，行业与主题ETF净流入163亿元，风格ETF净流入32亿元。

金融板块ETF资金流入，银行ETF净流出7亿元，证券ETF净流入9亿元。

基金日均成交额较2月下降192亿元，整体为2,535亿元，环比下降7.1%。

ETF基金日均成交额为2,519亿元，环比下降7.0%。

基金日均换手率为7.7%，环比下降3.7pct。

3月新发公募基金规模显著下降，新发份额680亿份，环比下降22.8%。

新发权益基金268份，同比上升160.1%，但环比下降43.1%；新发债券型基金367亿份，同比下降69.5%。

整体ETF市场规模38,004亿元，同比上升58.4%。

私募基金方面，存续规模小幅上升，存续私募基金143,182只，规模20万亿元。

新备案私募基金数量852只，环比下降20.60%。

风险提示包括市场变化和政策调整可能带来的影响。

投资标的及推荐理由： 1. 股票型ETF基金： - 推荐理由：尽管3月出现资金净流出，但其规模仍然较大，且同比上升，表明市场对股票型ETF的长期看好。

宽基ETF、行业与主题ETF、风格ETF的分类显示出不同的资金流向，尤其是行业与主题ETF有净流入，显示出市场对特定行业的信心。

2. 银行ETF： - 推荐理由：尽管3月出现小幅净流出，但银行ETF的总市值仍保持在合理水平，且银行板块在市场中具有相对稳定性，适合风险偏好较低的投资者。

3. 证券ETF： - 推荐理由：证券ETF在3月实现了净流入，表明市场对证券行业的看好，适合具有一定风险承受能力的投资者。

4. 新发权益型基金： - 推荐理由：3月新发权益基金数量明显上升，显示出市场对权益类资产的关注，适合追求资本增值的投资者。

5. 新发债券型基金： - 推荐理由：虽然新发债券型基金数量有所下降，但其在整体新发基金中的占比仍然较高，适合风险厌恶型投资者寻求稳定收益。

6. ETF整体市场： - 推荐理由：整体ETF市场规模和保有量均有所上升，表明投资者对ETF的认可度提高，适合长期配置。

风险提示：市场变化和政策调整可能对投资标的的表现产生影响，投资者需谨慎评估风险。