艾为电子：华金证券-艾为电子-688798-24Q2营收续创新高，产品多元化布局持续推进-240822

投资标的：艾为电子 推荐理由：公司三大类产品平台化布局日渐成熟，持续推出强竞争力产品，同时AI终端有望催化增量，看好公司未来产品放量和应用领域的拓展。

1. 艾为电子24H1利润扭亏为盈，24Q2营收创历史新高，归母净利润大幅增长，毛利率提升，主要得益于终端市场回暖和产品多元化布局。

2. 公司持续推进管理变革，产品多元化布局持续推进，多款新品蓄势待发，有望助力长期增长。

3. 预计未来几年公司营收和利润将持续增长，公司三大类产品平台化布局日渐成熟，持续推出强竞争力产品，同时AI终端有望催化增量。

1. 艾为电子2024年半年度报告显示，24H1利润端实现扭亏为盈，24Q2营收续创历史新高。

2. 24H1公司实现营收15.81亿元，同比增长56.77%；归母净利润0.91亿元，扣非归母净利润0.68亿元，同比均实现扭亏为盈。

3. 24Q2公司实现营收8.06亿元，同比增长29.07%，环比增长3.88%，单季营收续创历史新高；归母净利润0.56亿元，同比大幅增长，环比增长55.38%。

4. 公司现有42个产品品类，主要产品型号超1300款；24H1产品销量超31亿颗，新发布产品料号超100款。

5. 公司产品多元化布局持续推进，包括高性能数模混合信号芯片、电源管理芯片、信号链芯片等多款产品。

6. 公司预计2024-2026年，营收分别为30.70/37.40/44.20亿元，增速分别为21.3%/21.8%/16.3%，归母净利润分别为1.67/3.20/4.56亿元，增速分别为227.3%/91.9%/42.3%。

7. 风险提示包括下游终端市场需求不及预期、新技术、新工艺、新产品无法如期产业化、市场竞争加剧等。