广电计量：东吴证券-广电计量-002967-2024年三季报点评：Q3归母净利润同比+50%，战略转型+精细化管理成效明显-241026

投资标的：广电计量（002967） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩稳健增长，归母净利润同比增长42%。

战略转型与精细化管理成效显著，毛利率提升，利润增速高于营收。

股权激励计划激发管理层积极性，未来盈利能力有望持续提升，维持“增持”评级。

- 广电计量2024年前三季度实现营业收入22亿元，同比增长10%，归母净利润1.9亿元，同比增长42%，Q3利润增速显著，主要得益于精细化管理和考核机制改革。

- 公司聚焦于特殊行业、汽车和集成电路等战略板块，订单增速稳定，毛利率和净利率均有明显提升。

- 管理层换届和股权激励措施将推动公司战略转型，未来中长期成长值得看好，维持“增持”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度，公司实现营业收入22亿元，同比增长10%。

- 归母净利润为1.9亿元，同比增长42%。

- Q3单季度营收8亿元，同比增长11%；归母净利润1.1亿元，同比增长50%。

2. **利润增长原因**： - 内部考核机制改革，考核核心转向利润。

- 推进精细化管理，实现降本增效。

3. **毛利率与净利率**： - 2024年Q3销售毛利率为48.9%，同比提升5.4个百分点。

- 销售净利率为13.5%，同比提升3.4个百分点。

- 公司期间费用率为34.3%，同比提升3.3个百分点。

4. **战略转型与管理层变动**： - 管理层于2023年底进行换届，战略重点转向服务国家产业战略、科技创新的偏物理类检测业务。

- 收缩亏损检测业务，考核重点从收入转向利润导向。

5. **股权激励计划**： - 2024年7月2日完成股权激励方案，涵盖董事、高管及615名核心骨干。

- 股权激励的利润考核目标为2024至2026年扣非归母净利润不低于2.33/2.92/3.52亿元。

6. **盈利预测与投资评级**： - 维持2024-2026年归母净利润预测为2.7/3.7/4.6亿元。

- 当前市值对应PE为25/19/15倍，维持“增持”评级。

7. **风险提示**： - 下游需求不及预期。

- 行业竞争加剧。

- 产能释放不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、未来增长潜力以及可能面临的风险。