中炬高新：长城证券-中炬高新-600872-战略规划明确&股权激励落地，迎接发展新阶段-240409

投资标的：中炬高新（600872） 推荐理由：公司基本面向好，空白市场开发及渠道下沉有望贡献重要收入增量，产品组合持续完善，盈利能力稳步提升，股权激励落地，战略规划明确，预计公司将迎来发展新阶段，值得投资关注。

1. 公司2023年实现营收51.39亿元，归母净利润16.97亿元，扣非归母净利润5.24亿元，2023Q4营收11.86亿元，归母净利润29.69亿元，股权激励计划落地，公司明确战略规划，迎接发展新阶段。

2. 公司发布美味鲜未来三年战略规划，强调持续聚焦调味品主业，提升渠道模式效率，完善产品组合，打造全国性大单品，同时发布限制性股票激励计划，预计公司将迎来发展新阶段。

3. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.76、9.39、11.96亿元，EPS分别为0.99、1.20、1.52元，维持“买入”评级。

1. 公司2023年实现营业收入、归母净利润和扣非归母净利润的同比变化情况。

2. 公司2023年各业务板块的营收情况，包括调味品/园区及房地产开发运营/皮带轮及汽车、摩托车配件的营收情况。

3. 公司2023年调味品业务中各产品的营收情况，以及销量和吨价的同比变化。

4. 公司2023年末经销商数量和区县开发率、地级市开发率的同比变化情况。

5. 公司2023年毛利率、销售费用率、管理费用率、扣非净利率的同比变化情况。

6. 公司发布的美味鲜未来三年战略规划内容，以及2024年限制性股票激励计划的内容和业绩考核要求。

7. 投资建议和风险提示。