万联证券-策略跟踪报告：成长赛道获得基金青睐-240809

- 2024年中期，基金净值整体上升，债券型基金表现最佳，股票型基金收益回落明显。

- 电子、电力设备和医药生物行业获得基金增配，成长赛道吸引机构资金关注。

- 建议关注战略性新兴产业，市场估值相对低位，但需警惕经济和政策风险。

### 投资报告核心要点总结 1. **宏观市场概况**： - 截至2024年6月30日，市场基金净值稳步提升至30.71万亿元，债券型基金规模增长显著，增幅达2.17%。

2. **基金收益表现**： - 2024年中期，各类型公募基金收益率整体回落，股票型基金表现不佳（-3.43%），混合型基金（-1.72%）也相对逊色，债券型基金收益率为1.08%。

货币型基金和QDII基金表现稳健，分别为0.44%和2.89%。

3. **行业配置动态**： - 基金增配行业：电子、电力设备、医药生物，增幅分别为8.00pct、4.73pct和3.66pct。

- 基金减配行业：银行（-8.67pct）、石油石化（-5.46pct）、交通运输（-2.57pct）。

4. **成长赛道关注**： - 基金重仓股集中在电子、电力设备、机械设备、医药生物等行业，晶科能源、水晶光电、生益电子为主要加仓股票。

5. **投资建议**： - 全市场基金仓位为78.92%，偏股混合型和普通股票型基金仓位分别为75.61%和81.81%，市场偏好仍较谨慎。

- 建议关注战略性新兴产业，尤其是在政策加力下，行业景气度回升和业绩改善明显的方向。

6. **风险因素**： - 数据统计偏误、国内经济表现不及预期、监管政策收紧等可能影响市场表现。

本报告的投资建议及理由为： - 全市场基金仓位为78.92%，偏股混合型基金和普通股票型基金仓位回升，市场偏好较谨慎。

- 基金增配电子、电力设备和医药生物行业，配置比例分别提升8.00pct、4.73pct和3.66pct。

- 前20大重仓股集中在食品饮料、电子、电力设备、医药生物等行业，贵州茅台、宁德时代、紫金矿业为持股市值前三。

- 关注行业景气度回升、业绩改善幅度较大的战略性新兴产业方向。

- A股市场估值仍处于历史相对低位，配置性价比较为突出。

- 资本市场改革持续推进，有助于提高上市公司质量和吸引中长期资金入市。

- 风险因素包括数据统计偏误、国内经济表现不及预期及监管政策收紧。