汽车零部件行业：东海证券-汽车零部件行业研究框架专题报告：智能化与高端化并进，构建全球竞争力-241119

- 汽车零部件行业面临智能化与高端化并进的趋势，短期内客户结构的变化成为重要参考指标。

- 智能驾驶技术加速渗透，中高端市场配置升级推动豪华配置下沉，相关细分赛道如域控制器和车灯等迎来机遇。

- 本土供应链在全球市场中逐步拓展，具备先发优势，但需警惕行业竞争加剧和原材料价格波动等风险。

该报告分析了汽车零部件行业的当前发展趋势，强调智能化与高端化并进的重要性。

主要内容包括： 1. 行业背景：汽车零部件种类繁多，早期受益于国内汽车销量增长，但自2018年起市场趋于平稳，行业分化加剧。

电动智能化进程加速，客户结构成为关键参考指标。

2. 投资主线： - 智能驾驶：L2.9高阶智驾逐渐普及，L3/L4产业化加速，相关技术和产品如域控制器和线控底盘将持续受益。

- 配置升级：中高端市场扩容，特斯拉及新势力品牌打破德系豪华主导，豪华配置逐渐下沉，相关细分赛道包括汽车座椅和车灯。

- 全球拓展：本土零部件供应链在跟随特斯拉扩张的过程中具备先发优势，加速拓展海外市场，相关细分赛道如轻量化和热管理。

3. 风险提示：行业竞争加剧、原材料价格及汇率波动、贸易环境变化等风险需关注。

整体来看，报告指出智能化与高端化是未来汽车零部件行业发展的重要方向，建议投资者关注相关细分领域的机会。

投资标的及推荐理由如下： 1. 智能驾驶相关企业： 推荐理由：L2.9高阶智驾逐步普及，L3/L4产业化进程加速，相关细分赛道如域控制器、线控底盘等将持续受益。

2. 配置升级相关企业： 推荐理由：中高端市场增速快，新势力品牌打破德系豪华主导格局，豪华配置逐渐下沉，相关细分赛道如汽车座椅、车灯等有望受益。

3. 全球拓展相关企业： 推荐理由：随着特斯拉等标杆企业的全球化扩张，本土零部件供应链具备先发优势，相关细分赛道如轻量化、热管理等有潜力打破传统竞争格局。

风险提示：行业竞争加剧、原材料价格及汇率波动、贸易环境变化等风险需关注。