道通科技：东吴证券-道通科技-688208-2024年报点评：业绩同比高增，AI全面赋能业务-250402

投资标的：道通科技（688208） 推荐理由：公司2024年业绩大幅增长，收入同比+20.9%，归母净利润同比增长257.6%。

AI技术赋能各业务领域，尤其在数智维修和数智能源方面实现显著突破，市场占有率提升，未来发展潜力巨大，维持“买入”评级。

道通科技2024年实现收入39.3亿元，同比增长20.9%，归母净利润6.4亿元，同比增长257.6%。

公司在AI领域积极布局，推动能源和交通等行业的应用，数智维修和数智能源业务均实现显著增长。

预计2025年和2026年归母净利润将达到7.9亿元和9.6亿元，维持“买入”评级，但需关注下游需求和竞争风险。

道通科技（688208）发布了2024年业绩报告，显示出显著的业绩增长。

2024年公司实现收入39.3亿元，同比增加20.9%；归母净利润达到6.4亿元，同比大幅增长257.6%；扣非归母净利润为5.4亿元，同比增加47.4%。

在2024年第四季度，公司实现营业收入11.3亿元，同比增加6.3%，环比增长17.2%；归母净利润为1.0亿元，同比扭亏，环比下降35.6%；扣非归母净利润同样为1.0亿元，同比微降1.9%，环比下降37.1%。

公司在AI机器人领域积极推进，尤其是在能源和交通等行业的应用落地。

道通AI智算中心和具身智能实验室的建设为基础设施奠定了基础，持续优化团队实力、解决方案、客户拓展和生态建设。

公司正推进以巡检垂域大模型为核心的空地一体解决方案，有望吸引中石油、河北高速、南网科技、国网智能等潜在客户。

在数智维修方面，2024年收入同比增长13.9%至30.2亿元，毛利率同比提升0.94个百分点至60.6%。

公司在汽车后市场的长期耕耘使其巩固了技术实力和市场占有率，目前全球市占率达到32.7%，超越博世和实耐宝等传统竞争对手。

数智能源业务也表现突出，2024年收入同比增长53.0%至8.7亿元，毛利率提升3.62个百分点至37.27%。

公司在北美和欧洲市场签约多家头部客户，并在亚太地区取得进展，推进与顶级车企及公共事业单位的合作。

盈利预测方面，公司2025/2026年预期归母净利润调整为7.9亿元和9.6亿元，2027年预期为11.4亿元。

2025年3月31日收盘价对应的PE分别为24.8倍、20.4倍和17.3倍，维持“买入”评级。

风险提示包括下游需求不及预期、竞争加剧以及产品扩张不及预期。