柯力传感：长城证券-柯力传感-603662-六维力传感器进展顺利，收并购促“传感器森林”加速迈进-241126

投资标的：柯力传感（603662） 推荐理由：公司作为传感器领域龙头，持续保持市场占有率，积极拓展机器人传感器及相关技术，受益于政策扶持和市场需求，未来收入和利润有望稳步增长，具备良好的成长潜力。

柯力传感2024年前三季度营收增长14.03%，但归母净利润下降10.74%，主要受到收并购子公司影响。

公司在六维力传感器领域取得进展，已向华为送样，并积极开展机器人传感器研发。

未来将通过投并购加速“传感器森林”产业生态构建，预计2024-2026年营业收入持续增长，首次给予“增持”评级。

柯力传感（603662）近期发布了2024年三季度报告，显示公司在2024年前三季度实现营收9.19亿元，同比增长14.03%；归母净利润1.91亿元，同比下降10.74%；扣非净利润1.59亿元，同比增长3.67%。

2024年Q3单季度，公司实现营收3.63亿元，同比增长21.87%，环比增长18.43%；归母净利润0.74亿元，同比增长0.38%，环比下降0.02%；扣非净利润0.59亿元，同比增长0.36%，环比下降3.69%。

由于收并购子公司的影响，Q3的利润率同环比承压，毛利率为43.17%，净利率为23.88%，均有所下滑。

公司在六维力传感器方面取得进展，已完成多款产品的开发，并已向华为送样。

触觉传感器方面也与多家企业和院校展开合作，尚处于研发验证阶段。

公司积极进行并购，已控股宁波知行物联科技和上海飞轩传感器技术，并完成了对禹山传感和桃子自动化的收购，旨在加速“传感器森林”的产业生态构建。

投资建议方面，考虑到公司在传感器领域的领先地位和未来市场前景，预计2024-2026年营业收入将分别为12.57亿元、14.90亿元和17.57亿元；归母净利润将为3.11亿元、3.67亿元和4.26亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示包括宏观经济下行、行业竞争加剧、原材料价格波动、技术路径风险、下游需求不及预期及机器人传感器推进不及预期等。