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东海证券-国内观察：2024年6月PMI，制造业PMI持平49.5，新动能“逆势”增长-240630

研报作者：刘思佳，胡少华来自：东海证券时间：2024-06-30 19:29:21

研究报告内容

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核心观点1

1. 2024年6月制造业PMI持平49.5，新动能“逆势”增长，表现弱于季节性，内需偏弱制约经济恢复。

2. 原材料成本压力回落，微观主体活力改善，高技术制造业、装备制造业增长，非制造业方面货币金融和信息服务业快速增长。

3. 服务业热度回落，建筑业扩张放缓，房地产市场环比转暖，经济回升动力不足，加大宏观经济政策调节力度的诉求或进一步上升。

核心观点2

2024年6月，中国制造业PMI持平49.5%，非制造业PMI为50.5%。

制造业供需双降，原材料成本压力回落，但新动能增长。

非制造业中，接触型服务业热度回落，货币金融和信息服务业增长较快。

建筑业扩张放缓，但房地产市场环比转暖。

总体来看，经济回升动力不足，需要加大宏观经济政策逆周期调节力度。

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