东吴证券-北交所定期报告：财政政策精准发力 “真金白银”支持提振消费-250311

- 财政政策精准发力，通过“真金白银”支持措施提振消费，推动经济回升。

- 中国新能源汽车产销及出口在2025年前两月均增长超过50%，市场渗透率达到41.9%。

- 北证A股市场流动性略有下降，整体成交额为381.82亿，需关注个股盈利、行业竞争及政策风险。

本次投资报告的核心要点如下： 宏观层面：财政政策精准发力，通过“真金白银”措施支持消费，推动经济复苏。

税收数据显示，中国经济在过去五个月持续向好。

行业层面：绿色金融的规模在全球领先，相关标准体系与风险管理正在不断完善。

新能源汽车行业表现突出，预计2025年前两月产销及出口增长均超过50%，新能源车渗透率达到41.9%。

市场表现：截至2025年3月11日，上证指数上涨0.41%，北证50指数上涨0.08%，沪深300指数上涨0.32%，创业板指数上涨0.19%，但科创50指数下跌0.40%。

北证A股成分股共264个，平均市值29.51亿元，今日成交额为381.82亿，较上一交易日下跌1.13%。

公司动态：同惠电子宣布对外投资设立德国全资子公司。

风险提示：个股盈利可能不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦可能加剧，政策效果可能低于预期。

本报告的投资建议及理由为： 1. 财政政策精准发力，预计将有效提振消费，利好相关消费类股票。

2. 绿色金融规模持续扩大，相关企业将受益于政策支持和市场需求。

3. 新能源汽车行业快速增长，建议关注相关企业的投资机会。

4. 近期经济回升态势明显，整体市场信心增强，适合适度增持优质股票。

5. 风险提示需关注个股盈利不及预期及行业竞争加剧的可能性。