圣邦股份：中邮证券-圣邦股份-300661-新品推广助力毛利率提升-240524

投资标的：圣邦股份（股票代码：300661） 推荐理由：公司业绩增长显著，下游市场逐步复苏，新产品推广助力毛利率提升，持续研发和股权激励绑定核心人才，预计未来净利润持续增长，具有投资潜力。

1. 圣邦股份业绩增长显著，预计下游市场复苏将带动全年营收逐季度增长。

2. 公司重视研发，推出大量新产品，股权激励绑定核心人才，为长期稳健业绩提供支撑。

3. 预计公司未来三年归母净利润将持续增长，建议维持“买入”评级。

1. 公司24Q1实现营收7.29亿元，同比+42.03%，环比-0.75%，归母净利润5438万元，同比+80.04%，环比-60.80%，毛利率52.49%，同比-0.17%，环比+5.27% 2. 公司在工业控制、汽车电子、通讯设备、消费类电子和医疗仪器等应用领域持续研发，推出包括高精度电压基准、高精度电流检测放大器、具有负输入电压能力的高速低边栅极驱动器、8通道可配置PWM控制输出的低边驱动芯片、120V高速半桥驱动芯片、车规级同步降压转换器等900余款新品 3. 公司每年推出数百款新产品，可销售产品数量持续累加，为公司业绩成长提供了长期稳健的支撑 4. 公司研发人员达到1,029人，占公司员工总数的72.72%，同比增加14.84% 5. 公司顺利实施了《2023年股票期权激励计划》，授予人员涵盖核心管理人员、核心技术（业务）骨干在内的1,112人，授予价格为66元/份，充分激发了员工的积极性与活力，助推公司持续发展 6. 预计公司2024-2026年归母净利润4.3/6.4/9.3亿元，维持“买入”评级