洁美科技：东吴证券-洁美科技-002859-元器件耗材领导者，离型膜接力业绩增长-240617

投资标的：洁美科技 推荐理由：洁美科技是元器件包装耗材龙头，纸质载带市场占有率超过60%，业绩稳步增长且毛利率保持在30%-40%水平。

公司纵横一体化发展，横向拓展塑料载带和离型膜业务，有望随着下游被动元器件需求回暖恢复增长，新业务有望延续传统业务发展势头，具备较好的增长潜力。

1. 洁美科技是元器件包装耗材领域的龙头企业，业绩稳步增长，毛利率保持在30%-40%之间。

2. 公司纸质载带市场占有率超过60%，并成功拓展塑料载带和离型膜业务，未来有望加速增长。

3. 预计公司未来几年的归母净利润将持续增长，具有投资潜力，值得关注和买入。

1. 公司洁美科技是元器件包装耗材领域的龙头企业，业绩稳步增长，毛利率保持在30%-40%的水平。

2. 公司纵横一体化发展，包括纸质载带、塑料载带和离型膜业务。

3. 公司营收和净利润持续增长，2023年预计营收15.72亿元，归母净利润2.56亿元，同比增长20.83%和54.11%。

4. 公司纸质载带市场占有率超过60%，产品和客户结构持续优化。

5. 公司横向拓展业务，包括塑料载带和离型膜，预计未来业绩有望加速增长。

6. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.7/4.9/6.3亿元，估值低于可比公司均值，首次覆盖，给予“买入”评级。