瑞达期货-【数据分析】A股半年报业绩解读-240909

【期货品种】：A股指数期货 【交易方向】：中性 【理由】：根据A股半年报业绩解读，全A业绩磨底时期，周期拐点未现，但整体业绩表现韧性较强，且随着宏观经济的进一步复苏以及政策效应的持续释放，三四季度业绩有望完成周期底部构筑。

因此，建议中性操作A股指数期货，等待更多市场信号。

1. 2024年A股半年报显示，大多数上市公司业绩仍处于磨底阶段，营收和利润增速低位徘徊，受内需增长偏弱和通胀持续下行影响。

2. 全A（非金融两油）扣非净利润同比下降，显示出A股盈利水平可能处于磨底期的尾声，随着宏观经济的进一步复苏，三四季度业绩有望完成周期底部构筑。

3. 从历史数据来看，扣非净利润与经济周期关联更高，上升阶段一般对应积极财政与货币政策搭配下的景气上升周期，下降阶段时长更长且面临磨底期不等。