证券行业：中原证券-证券行业2024年中期投资策略：估值逼近历史低位，盈利见底复苏可期-240708

1. 证券行业面临估值低位和盈利回升预期，未来几年将围绕新“国九条”加强监管与发展，推动高质量资本市场建设。

2. 2024年上半年证券行业整体经营疲软，投资者可关注低估值头部券商和并购重组机会，保持“同步大市”的投资策略。

证券行业2024年中期投资策略：估值逼近历史低位，盈利有望复苏。

新“国九条”提出资本市场高质量发展蓝图。

2023年证券行业经营情况总体回升，2024Q1营收净利下滑。

2024年投资策略：券商指数创新低，P/B接近历史低点，盈利预期不足。

维持“同步大市”评级，推荐中信证券、华泰证券等。

风险提示包括市场环境转弱、市场波动、政策效果不及预期等。

投资标的：中信证券、华泰证券、方正证券、财通证券、长江证券 推荐理由：1. 券商板块估值已逼近历史低位，行业基本面悲观预期已充分定价，具备投资机会；2. 未来资本市场高质量发展的合力有望逐步形成，市场信心有望重塑，证券行业有望修复盈利并进入新一轮上升周期；3. 并购重组主题仍是下半年驱动个股乃至板块行情的重要因素，值得关注。