财通证券-大象起舞5：红利迎来配置良机-241215

1. 当前市场政策意愿强烈，随着经济金融数据改善，预计将迎来牛市行情，特别是在金融和科技领域的红利资产配置。

2. 消费内需被提升至经济任务首位，消费相关股票表现强劲，机构投资者应关注消费补贴及出口链的阶段性共振。

3. 随着无风险利率下行，红利资产的估值趋于合理，低风险偏好的资金可能增加对红利股票的配置。

本投资报告的核心要点如下： 1. **市场整体趋势**：政策意愿与能力强，市场乐观情绪增强，预计未来经济和金融数据将逐月改善，推动市场回暖。

2. **行业配置建议**：优选金融+科技、红利+科创的组合。

大盘蓝筹股具备较高的赔率和胜率，尤其是在无风险利率持续下行的背景下。

3. **短期波动分析**：市场近期因获利了结出现波动，但整体政策支持力度强，短期波动不需过度担忧。

4. **经济数据亮点**：高频经济指标表现强劲，货币政策效果逐渐显现，信贷层面有所改善，企业贷款仍需关注。

5. **政策展望**：积极的财政政策和适度宽松的货币政策将为经济提供支撑，未来政策将根据经济状态适时调整。

6. **消费内需关注**：中央经济工作会议强调扩大国内需求，消费股表现强势，机构投资者应关注消费补贴和外需的潜在共振。

7. **红利投资策略**：在低风险偏好资金增多的情况下，红利股票的吸引力提升，央企红利和消费红利可能更具性价比。

8. **风险提示**：需关注美国经济衰退风险、海外金融风险及历史经验的失效可能性。

整体来看，市场正处于政策支持和经济复苏的良好环境中，建议把握红利资产配置机会。

本报告的投资建议及理由为： - 把握牛市行情，关注政策推动下的成长机会。

- 行业优选金融+科技、红利+科创组合，红利蓝筹具备高赔率和胜率。

- 科技领域如科创、传媒、AI应用等受益于政策支持，长期表现可期。

- 关注消费内需，尤其是商贸零售和消费者服务等板块。

- 低风险偏好资金或增加购入红利，股息稳定且高的标的更受青睐。

- 预计政策力度将根据经济状态调整，以稳经济、保就业为目标。

- 当前红利的相对估值合理，股息率与利率的性价比仍较高。

- 注意风险因素，包括美国经济衰退和海外金融风险超预期。