煤炭行业：东兴证券-煤炭行业：动力煤月度进口量下降 明显，国内海运费显著上涨-241208

- 国内动力煤价格下跌，欧洲动力煤价格上涨，显示市场供需变化。

- 三大港口煤炭库存显著增加，而六大发电集团煤炭库存下降，日均耗煤量持续下滑。

- 动力煤月度进口量明显下降，行业面临有效需求不足和煤价下跌的风险。

本投资报告主要分析了煤炭行业的现状。

动力煤月度进口量明显下降，10月进口量为1348.19万吨，环比下降9.29%。

国内动力煤价格下跌，秦皇岛5500大卡动力煤价格为839元/吨，环比下跌1.53%。

与此同时，欧洲动力煤价格上涨，三港煤炭库存显著增加，六大发电集团煤炭库存下降，日均耗煤量继续下跌。

国内海运费显著上涨，秦皇岛到上海的海运费涨幅达24.35%。

陕晋蒙三省国有重点煤矿产量涨跌不一，山西产量上升，而陕西和内蒙古产量均有所下降。

整体来看，行业面临有效需求不足和煤价下跌的风险。

投资标的：动力煤相关企业及相关煤炭运输公司。

推荐理由： 1. 国内动力煤价格下跌，可能导致相关企业的成本降低，从而提高利润空间。

2. 欧洲动力煤价格上涨，表明国际市场需求依然强劲，可能为国内企业的出口提供机会。

3. 三大港口煤炭库存显著增加，表明市场供应充足，有助于稳定价格。

4. 六大发电集团日均耗煤量继续下跌，可能促使相关企业调整生产策略，以应对市场变化。

5. 国内海运费显著上涨，可能提升煤炭运输公司的收益，尤其是从澳大利亚和印尼进口的煤炭运输业务。

6. 尽管动力煤月度进口量下降，但国内市场仍有需求，长期来看可能会恢复增长。

风险提示：行业面临有效需求不足、煤价下跌等不及预期的风险。