计算机行业：太平洋证券-计算机行业周报：GPT~5正式发布，关注AI应用-250811

- GPT-5正式发布，幻觉率显著降低，编程能力和上下文处理能力大幅提升，定价具竞争力。

- 北美云厂商和应用厂商在AI驱动下实现业绩高速增长，显示AI应用商业化进展加速。

- 推荐相关公司如金山办公、用友网络等，关注算力需求增长的企业如海光信息、智微智能等。

本周（2025.8.4-2025.8.8），申万计算机行业指数下跌0.41%，在31个行业中排名第30位，但年初以来上涨13.30%，表现优于沪深300指数。

OpenAI于8月8日正式发布GPT-5，主要特点包括：幻觉率降低45%，上下文能力提升至400k，编程能力显著增强，并且定价具有竞争力。

美股AI公司在Q2财报中表现良好，微软Azure云服务增长39%，Meta广告收入增21%，谷歌云增长32%。

投资建议方面，GPT-5的实用性和价格优势将促进AI在各行业的应用，重点推荐金山办公、用友网络等公司，同时看好算力需求增长，推荐海光信息等。

风险提示包括AI技术发展不及预期和市场竞争加剧。

投资标的包括金山办公、用友网络、赛意信息、熵基科技、云从科技、海光信息、智微智能、联想集团。

推荐理由如下： 1. 金山办公、用友网络、赛意信息、熵基科技、云从科技：随着GPT-5的发布，幻觉率显著下降，模型的实用性大幅提升，且定价具有吸引力，这将极大拓展AI在不同行业中的应用空间，推动相关公司的业绩增长。

2. 海光信息、智微智能、联想集团：AI应用的爆发将带来算力需求的大幅增长，这些公司在算力和智能硬件领域具备竞争优势，能够从中受益。

整体来看，北美云厂商及应用厂商在AI驱动下实现了业绩持续高速增长，显示出AI应用商业化进展的提速，进一步增强了对相关投资标的的推荐理由。