电子行业：华西证券-电子行业周观点：小米15手机正式发布，明年全球CoWoS产能需求将暴涨-241102

- 电子行业本周整体下跌2.18%，其中半导体板块表现最差，跌幅达4.27%。

- 小米15手机正式发布，起售价4499元，搭载高通骁龙8至尊版处理器，提升了性能和电池续航。

- 预计到2025年，全球对CoWoS封装产能的需求将暴涨113%，主要供应商正在扩大产能。

### 电子行业周观点总结 1. **行情回顾**： - 本周电子板块下跌2.1784%，在31个行业中排名第24。

- 光学光电子板块涨幅最高，达4.06%；半导体板块跌幅最大，为-4.27%。

- 电子行业估值：电子指数PE为66.7倍，10年PE百分位为81.81%。

2. **小米15手机发布**： - 小米15手机正式发布，起售价4499元，现已开启预售，10月31日正式开售。

- 配备高通骁龙8至尊版处理器，内置自研微架构调度器，提升应用启动响应时间。

- 新一代散热系统，5400mAh电池，支持90W有线快充和50W无线快充。

3. **全球CoWoS产能需求预测**： - 受云端AI加速器需求推动，预计2025年全球CoWoS产能需求将增长113%。

- 主要供应商包括台积电、日月光科技和安靠，均在扩大产能。

- 到2025年，台积电的月产能预计将增加至65,000片12英寸晶圆。

4. **风险提示**： - 技术发展和下游需求可能不及预期。

### 投资标的及推荐理由 1. **小米公司** - **推荐理由**：小米15手机的正式发布，搭载高通最新的骁龙8至尊版处理器，性能显著提升，具备快速充电和大容量电池等优势，预示着小米在高端手机市场的竞争力增强。

手机的预售情况和市场反应值得关注。

2. **台积电（TSMC）** - **推荐理由**：随着全球对晶圆上芯片（CoWoS）和类似封装技术的需求大幅增长，台积电作为主要供应商之一，预计将在未来几年内显著扩大产能，满足市场需求。

此举将有助于公司业绩提升。

3. **日月光科技（ASE Technology Holding）** - **推荐理由**：日月光科技在CoWoS封装领域有着重要地位，随着市场需求的增长，公司产能的扩大将有助于其收入和利润的提升。

4. **安靠（Amkor Technology）** - **推荐理由**：安靠作为CoWoS封装的主要供应商之一，受益于市场需求的增长，预计将实现产能的提升，推动公司业绩增长。

### 风险提示 - 技术发展不及预期可能影响相关公司的市场竞争力。

- 下游需求不及预期可能导致销售和业绩波动。