银行业：信达证券-银行业理财月度跟踪（2024.11）：11月开放式产品达基率提升-241209

1. 11月理财产品破净率为2.75%，环比下降，开放式产品达基率提升至60.18%。

2. 理财产品预期年化收益率普遍下降，1年期收益率为3.11%。

3. 建议关注国企改革背景下的低估值全国性银行及优质区域行的理财业务发展。

2024年11月银行业理财月度跟踪报告显示，开放式理财产品达基率提升，破净率稳定。

截止11月底，市场破净率为2.75%，环比下降1.38个百分点，封闭式产品达基率为78.39%，开放式产品达基率为60.18%。

净值型产品数量减少至1.93万只，净值波动压力减轻，前期下跌产品数量有所减少。

11月最后一周共发行1092款理财产品，均为非保本型，1-3个月期限产品发行比例下降。

到期产品中，3-6个月期限产品比例上升。

理财产品的预期年化收益率有所下降，1年期收益率为3.11%。

11月，31家理财公司新发行3142只产品，光大理财和恒丰理财增发数量较多。

兴银理财存续产品数量最多，占比9.66%。

在“固收+”和FOF型产品方面，偏债混合型基金收益率逐步修复，理财公司发行“固收+”产品占比76.09%。

农银理财和工银理财的FOF产品数量领先。

投资建议方面，建议关注国企改革背景下的全国性银行（如邮储银行、农业银行、中信银行）及高业绩景气的区域银行（如齐鲁银行、宁波银行）。

风险因素包括宏观经济增速下行、政策落地不及预期及部分银行理财业务调整。

投资标的及推荐理由如下： 1. 邮储银行：在国企改革背景下，基本功扎实且低估值，同时理财业务具备规模效应。

2. 农业银行：与邮储银行相似，具备国企改革的优势，基本面稳健，理财业务有良好发展潜力。

3. 中信银行：作为全国性银行，具备低估值和规模效应，理财业务发展前景看好。

4. 齐鲁银行：长期业绩景气，区域新亮点，小微企业复苏，理财业务持续发力。

5. 宁波银行：同样具备长期高业绩景气，区域发展潜力，理财业务表现优异。

6. 招商银行：在活跃资本市场环境下，具备财富管理优势，风险缓释有望带来估值修复。

以上标的均具备较强的基本面和市场前景，适合投资者关注。