喜临门：财通证券-喜临门-603008-Q1营收利润同步增长，多元渠道收效显著-240429

投资标的：喜临门（603008） 推荐理由：公司营收利润同步增长，多元渠道收效显著，毛利率同比改善，净利率持续提升。

公司聚焦高质量发展，采购、制造成本、人效及费控有望持续改善。

预计未来净利润增长稳健，维持“增持”评级。

1. 喜临门2024年一季度营收利润同步增长，同比分别增长20.02%和20.20%，多元渠道收效显著。

2. 公司通过线上线下零售、国际业务和酒店业务的多元化战略，实现营收利润同步增长，并持续优化供应链管理。

3. 公司毛利率同比改善，费用率下降，净利率有望持续提升，预计未来净利润增长稳健，建议维持“增持”评级。

1. 公司2024年一季度实现营收17.61亿元，同比增长20.02%，实现归母净利润0.74亿元，同比增长20.20%。

2. 公司营收利润同步增长，渠道多元化效果显现，毛利率同比改善。

3. 公司在线下零售、线上零售、国际业务和酒店业务方面都取得了进展，推进提升现有客群市占率、积极开拓下沉市场、深入挖掘更新需求。

4. 公司2024Q1净利率同比+0.02pct至4.29%。

5. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.3/6.3/7.5亿元，对应PE分别为13/11/10倍，维持“增持”评级。