中控技术：财通证券-中控技术-688777-引领流程工业智能化升级，海外业务进展顺利-240421

投资标的：中控技术 推荐理由：公司是国内流程自动化龙头，形成智能制造整体解决方案，有望受益于国产替代、制造业提质增效、一带一路出海三重逻辑，预计未来业绩增长稳健，具有投资潜力。

1. 公司在2023年实现了显著的营收和净利润增长，同时2024年一季度业绩也表现强劲，展现了良好的发展势头。

2. 公司在流程工业智能化领域持续领先，核心产品市占率均居国内第一，海外业务也取得了良好的进展。

3. 预计未来几年公司业绩将继续增长，具有投资潜力，建议持续关注。

1. 公司2023年年报数据：营业收入86.20亿元，同比增长30.13%；归母净利润11.02亿元，同比增长38.08%；扣非归母净利润9.47亿元，同比增长38.72%。

2. 公司2024年一季度一季报数据：实现收入17.38亿元，同比增长20.25%；归母净利润1.45亿元，同比增长57.39%；扣非归母净利润1.19亿元，同比增长76.05%。

3. 公司在流程工业智能化方面的优势品类持续领先，包括核心产品集散控制系统（DCS）、安全仪表系统（SIS）、先进控制和过程优化软件（APC）、制造执行系统（MES）和操作员培训仿真系统（OTS）等市占率数据。

4. 公司在海外业务方面取得了进展，包括新产品发布、海外合同签约情况，以及与沙特阿美和沙特国际海事工业（IMI）的合作项目。

5. 投资建议：预计公司2024-2026年收入和归母净利润数据，以及对应的PE估值，维持“增持”评级。

6. 风险提示：下游客户投入不及预期、跨行业拓客不及预期、产品研发不及预期。