美好医疗：华鑫证券-美好医疗-301363-公司事件点评报告：季度收入增长环比好转-240822

投资标的：美好医疗（301363） 推荐理由：公司家用呼吸机组件订单恢复，2024年Q2收入环比改善，预计下半年将继续好转。

同时，人工植入耳蜗组件保持稳定增长，海外收入占比高，未来三年收入和利润持续增长，维持“买入”评级。

- 美好医疗2024年H1营业收入7.06亿元，同比下降6.33%，净利润1.69亿元，同比下降29.78%。

- 家用呼吸机组件订单恢复，2024年Q2单季度收入增速由负转正，预计下半年将继续改善。

- 人工植入耳蜗组件收入同比增长12.08%，公司在多个医疗器械领域持续拓展新项目。

- 海外收入占比93.90%，马来西亚生产基地三期工程启动，满足全球客户需求。

- 维持盈利预测，预计2024-2026年收入和净利润稳步增长，维持“买入”投资评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：美好医疗（301363） - 2024年上半年营业收入：7.06亿元，同比减少6.33% - 归属于上市公司股东的净利润：1.69亿元，同比减少29.78% 2. **业务表现**： - 家用呼吸机组件： - 2024年上半年收入：4.48亿元，同比下降11.89% - 收入下降主要因下游客户去库存影响。

- 2024年Q2单季度收入增速由负转正。

- 人工植入耳蜗组件： - 2024年上半年收入：6464万元，同比增长12.08% - 在高基数上保持稳定增长。

3. **市场动态**： - RESMED最新财报显示，2024年Q2全球呼吸机主机增速为6%，面罩及配套耗材增速为15%。

- 预计2024年下半年家用呼吸机组件业务将继续好转。

4. **生产基地与客户**： - 公司在马来西亚和惠州设有生产基地，马来西亚生产基地已开始三期工程。

- 2024年上半年海外收入占比达到93.90%。

5. **盈利预测**： - 2024-2026年收入预测分别为：17.23亿元、21.56亿元、26.72亿元。

- 归母净利润预测分别为：3.92亿元、4.97亿元、6.24亿元。

- 每股收益（EPS）预测分别为：0.96元、1.22元、1.53元。

- 当前股价对应PE分别为：29.3倍、23.1倍、18.4倍。

6. **投资评级**： - 维持“买入”投资评级。

7. **风险提示**： - 下游家用呼吸机库存周期变化的风险。

- 胰岛素注射笔订单的不确定性风险。

- 海外市场汇率波动风险。

以上信息为美好医疗的财务表现、业务动态、市场前景及投资建议的综合概述，有助于投资者进行决策。