君亭酒店：国投证券-君亭酒店-301073-规模化与战略布局并举，营收与利润实现双增长-240507

投资标的：君亭酒店 推荐理由：君亭酒店规模化与战略布局并举，营收与利润实现双增长，公司在直营酒店投资力度加大，管理费用得到有效控制，直营项目战略性布局，预计收入和净利润将实现较快增长，具有较高投资潜力。

1) 君亭酒店在规模化与战略布局并举下，实现了营收与利润的双增长，2023年营收达到5.34亿元，净利润0.31亿元，2024年一季度营收约1.60亿元，净利润约0.04亿元。

2) 公司通过加大直营酒店投资力度、优化管理费用控制和战略布局，加速项目拓展布局，提升集团化规模，预计2024年将签约项目60家，新开业项目63家，目标签约项目60家，新开业项目63家。

3) 公司将启动对旗下酒店组织优化工作，持续推动人才梯队建设培养和发展，给予买入-A的投资评级，6个月目标价为28.03元。

1. 2023年公司实现营收5.34亿元，同比增长56.16%，归母净利润0.31亿元，同比增长2.60%，扣非归母净利润0.28亿元，同比增长8.31%。

2. 2023Q4公司实现营收约1.52亿元，同比增长61.45%，归母净利润约0.07亿元，同比增长71.40%，扣非归母净利润约0.06亿元，同比增长48.27%。

3. 2024Q1公司实现营收约1.60亿元，同比增长67.28%，归母净利润约0.04亿元，同比增长13.94%，扣非归母净利润约0.05亿元，同比增长52.45%。

4. 公司管理费用得到有效控制，直营项目战略性布局，管理项目素质进一步提升。

5. 公司预计加大完善规范管理体系，强化集团的统筹管理，建立全新的区域管理机制、开业管理机制、品质管理机制。

6. 公司加速项目拓展布局，提升集团化规模，目标签约项目60家，新开业项目63家。

7. 公司有望启动对旗下酒店组织优化工作，持续推动各品牌酒店扁平化管理，减少管理层级，提高信息传递和决策效率，增强组织的灵活性和响应能力。

8. 公司将通过提供一线员工培训和发展机会、研发一线员工实操培训课程等方式培训员工，并建立职业发展通道，为基层员工提供明确的职业发展路径和晋升机会激励员工不断提升自身能力。

9. 给予买入-A的投资评级，6个月目标价为28.03元，相当于2024年45倍的动态市盈率。