移远通信：群益证券-移远通信-603236-四季度业绩维持较高增速，关注后续边缘AI应用-250123

投资标的：移远通信（603236） 推荐理由：公司2024年预计营业收入185.6亿元，同比增长34%，归母净利润5.4亿元，同比增长495%。

物联网市场复苏，边缘AI应用崛起，技术创新引领行业发展，未来有望显著受益，维持“买入”建议。

- 移远通信预计2024年营业收入约185.6亿元，同比增长34%，归母净利润约5.4亿元，同比增长495%，业绩符合预期，维持“买入”建议。

- 物联网市场需求复苏，尤其在车载和AioT等高景气场景中，公司作为全球模组龙头将显著受益。

- AIoT技术逐步崛起，公司在边缘计算和AI应用方面具备丰富经验，布局未来增长动力。

移远通信（603236）在2024年发布的业绩预告中，预计营业收入约为185.6亿元，同比增长34%；归母净利润约为5.4亿元，同比增长495%；扣非后净利润约为4.82亿元，同比增长8402%。

四季度营收快速增长，达到约53.1亿元，同比增长约36%，创下历史新高；归母净利润约为1.8亿元，同比增长约69%，环比增长约24%；扣非后净利润约为1.56亿元。

物联网市场需求整体呈现复苏态势，主要受益于边缘计算、混合现实和大模型等技术与物联网的加速融合。

公司在通信模组业务和智能化解决方案领域均实现了良好的增长。

物联网产业的去库存周期已经过去，全球下游相关需求正在逐步恢复，尤其是在车载和AioT等场景。

根据Counterpoint的预测，2023年全球物联网模组出货量首次出现下滑，但预计2024年下半年将恢复增长。

公司作为物联网模组的龙头，出货量稳居全球第一，未来有望显著受益于产业复苏。

在AIoT技术方面，公司具备丰富经验，积极探索图像识别、语音识别和自然语言处理等AI技术，致力于将AI技术与IoT下游需求结合，应用于多个领域，如VR/AR、无人驾驶汽车和智能城市等。

公司与英伟达Jetson AGX Orin完成了5G通信与AI边缘计算能力的联调，布局未来AI趋势。

盈利预期方面，预计2024-2026年净利润分别为5.40亿、7.82亿和9.49亿元，年增长率分别为495%、45%和21%；每股收益（EPS）分别为2.06元、2.99元和3.63元。

当前股价对应的2024-2026年市盈率（P/E）为43倍、29倍和24倍，维持“买入”建议。