机械设备行业：开源证券-机械设备行业深度报告：机器人成为智能大会焦点，产业关注应用场景落地-250804

- 2025年世界人工智能大会上，人形机器人成为焦点，强调AI与实体经济的融合，推动政策落地。

- 一级市场融资活跃，硬件与软件协同发展，预计机器人产业将迎来高速发展期。

- 重点关注物流、养老、巡检等10大应用场景，相关企业和零部件供应链将受益显著。

2025年世界人工智能大会在上海召开，人形机器人成为焦点，展示超过150台设备，涵盖工业、服务和医疗等多个场景。

大会强调人工智能与实体经济的融合，并推出“AI+”行动，重点支持装备、电子和钢铁等制造业，加速人形机器人等智能终端的开发。

一级市场上，具身智能企业融资显著增长，硬件与软件协同发展，形成完整的产业链布局。

二级市场上，头部企业加速资本化，推动全产业链协同。

若后续政策支持到位，机器人产业将进入高速发展期。

重点关注的应用场景包括物流分拣、养老陪护、巡检等，其中物流和生活健康为优先场景。

企业需具备稳定的供应链，才能有效推动人形机器人的市场化。

投资建议包括： 1. 应用场景相关公司：推荐华荣股份、博实股份；受益公司包括荣泰健康、传化智联等。

2. 核心零部件公司：推荐减速器方面的隆盛科技和丰立智能，电机方面的雷赛智能等。

风险提示包括宏观经济波动、机器人量产不及预期和供应链发展缓慢等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 应用场景： - 推荐标的：华荣股份、博实股份 - 受益标的：荣泰健康、传化智联、诺力股份、中邮科技、德马科技、三晖电气、松霖科技、道通科技 2. 核心零部件： - 总成： - 受益标的：拓普集团、中鼎股份、银轮股份 - 减速器： - 推荐标的：隆盛科技、丰立智能 - 受益标的：中大力德、双环传动、豪能股份 - 电机： - 推荐标的：雷赛智能 - 受益标的：信质集团、步科股份、众辰科技、拓邦股份 - 传感器： - 受益标的：万通智控、日盈电子、安培龙、奥比中光 - 丝杠： - 推荐标的：震裕科技、雷迪克、五洲新春 - 受益标的：浙江荣泰 - 轻量化： - 受益标的：唯科科技、天龙股份、中欣氟材 - 灵巧手： - 受益标的：浙江荣泰、兆威机电、骏鼎达 - 其他环节： - 受益标的：迅捷兴、一博科技、奇德新材 推荐理由主要基于应用场景的落地及产业链零部件的供应链优势，随着人形机器人在各个场景的应用加速，相关企业和零部件供应商将受益于政策红利和市场需求的增长。