宏源期货-沪铜日评：国内铜冶炼厂2月检修产能或较少，国内外电解铜库存量均环比增加-250220

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看多 【理由】：国内经济刺激政策预期增强，传统消费旺季临近，预计下游需求将逐步恢复，铜价有望保持强势。

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：中性 【理由】：尽管下游订单疲软，精铜杆厂复工，但整体市场需求尚未完全恢复，现货成交较冷清，需关注市场动态。

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看空 【理由】：国内电解铜库存增加，进口窗口关闭限制了电解铜进口，可能导致供给过剩，短期内对价格形成压力。

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：看多 【理由】：随着国内电解铜生产逐渐增加，以及传统消费旺季的临近，预计电解铜需求将回暖，支撑价格上涨。

【期货品种】：废铜 【交易方向】：看多 【理由】：废铜供给偏紧，加之铜价上涨提升了持货商的出货意愿，可能推动废铜价格上涨。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：看空 【理由】：印尼铜矿商寻求灵活出口政策可能导致铜精矿供应增加，短期内对价格形成压力。

【期货品种】：铜材 【交易方向】：中性 【理由】：虽然传统消费旺季即将到来，但下游需求恢复缓慢，整体市场表现平稳。

- 国内铜冶炼厂2月检修产能较少，但电解铜库存和进口量均环比增加，显示供需关系趋于松动。

- 印尼铜矿商寻求灵活出口政策，可能影响国内铜精矿进口；下游需求恢复缓慢，精铜杆厂开工率上升但订单疲软。

- 预计沪铜价格将谨慎偏强，投资者可在7450-7500附近寻求支撑位，关注短期交易机会。