谷歌：长城证券-谷歌-GOOGL.US-发布量子芯片Willow，实现量子计算机商业化重要突破-241216

投资标的：谷歌-GOOGL.US 推荐理由：谷歌发布的Willow量子芯片在量子纠错领域实现重要突破，错误率显著降低，计算能力超越传统超级计算机，未来在药物研发、材料科学等领域具有广泛应用潜力。

公司在量子计算及AI等前沿领域持续投入，业绩有望持续向好，维持“买入”评级。

- 谷歌发布的Willow量子芯片在量子纠错和性能上取得重要突破，标志着量子计算机商业化的进展。

- Willow芯片在基准测试中表现优异，计算速度远超传统超级计算机，预计未来将广泛应用于药物研发、材料科学等领域。

- 尽管前景广阔，谷歌预计具备商业应用价值的量子芯片在2030年前难以实现量产，维持“买入”评级。

谷歌于美国当地时间12月9日发布了Willow量子芯片，标志着量子计算机商业化的重要突破。

该芯片在多个指标上表现出色，实现了量子纠错的重要进展，成功破解了30年来的重大难题，错误率指数级降低。

Willow量子芯片有两项重要成就：一是随着量子比特数量的增加，错误率显著降低，成为首个“低于阈值”的系统，解决了量子纠错的关键挑战；二是其在基准测试中的表现卓越，使用了团队首创的RCS基准测试，完成计算的速度远超现有超级计算机。

谷歌表示，量子处理器的性能正以双倍指数的速度超过经典计算机，并且随着规模扩大，其性能将持续提升。

Willow的量子比特保持激发的时间接近100微秒，相较于上一代芯片提升约5倍。

尽管未来应用领域广泛，包括药物研发、材料科学、金融、交通和能源等，但大规模商业应用仍面临挑战，谷歌预计在2030年之前难以实现具备商业应用价值的量子芯片的量产。

根据盈利预测，谷歌在2024-2026年的营业收入预计分别为3505亿、3923亿和4364亿美元，归母净利润预计为980亿、1111亿和1243亿美元，当前股价对应的市盈率分别为24倍、21倍和19倍。

由于公司在量子计算、人工智能等领域的持续投入，业绩有望持续向好，维持“买入”评级。

但也需关注人工智能发展不及预期、云计算竞争加剧、监管不确定性和广告合作商流失等风险。