能科科技：国投证券-能科科技-603859-公司快报：重大合同接续落地，携手华为稳步推进AI行业应用-241023

投资标的：能科科技（603859） 推荐理由：能科科技与华为合作推进AI行业应用，签订多个重大合同，显示出强劲的市场需求和竞争力。

预计未来三年营业收入和净利润持续增长，维持买入-A评级，目标价27.48元。

- 能科科技近期签订了多个重大合同，总金额超过6亿元，显示出公司在AI大模型和工业软件领域的竞争优势和市场需求强劲。

- 公司与华为的战略合作不断深化，致力于推动制造业数字化转型，预计未来几年营业收入将持续增长。

- 投资评级维持“买入-A”，目标价为27.48元，风险因素包括市场竞争加剧和技术创新不达预期。

以下是提取的关键信息： 1. **合同签订情况**： - 能科科技全资子公司能科瑞元与某研究院签订了“大模型场景化应用合同”，总金额约1.45亿元（含税），合同签订日期为2024年10月21日。

- 今年以来，能科科技接续发布了四个重大合同公告，单个合同金额均超过1亿元，合计金额超过6亿元，占2023年度经审计营业收入的40%以上。

2. **合同内容和行业应用**： - 重大合同主要涉及AI大模型应用项目，反映了核电、能源等行业对国产设备的需求，以及AI大模型在传统行业的应用前景。

- 能科瑞元与客户合作，提供基于算力底座的AI大模型平台及软件工具链，涉及NLP大模型、CV大模型、多模态大模型等。

3. **与华为的合作**： - 能科科技与华为深度合作，致力于打造AI算力底座及AI行业应用，通过技术创新推动行业智能化发展。

- 公司“乐世界”产品与华为的软硬件深度融合，形成面向工业企业的AI应用解决方案。

4. **财务预测和投资评级**： - 预计2024-2026年营业收入分别为19.11亿元、23.36亿元和27.78亿元，归母净利润分别为3.06亿元、4.00亿元和4.79亿元。

- 给予2024年22倍动态市盈率，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为27.48元。

5. **风险提示**： - 可能的风险包括军工信息化发展不及预期、制造业企业数字化需求低于预期、市场竞争加剧、技术创新发展不及预期等。

这些信息为投资者提供了关于能科科技的合同进展、行业应用、合作伙伴关系、财务前景以及潜在风险的全面概述。