计算机行业：民生证券-计算机行业动态报告：服务器超预期关键，大周期底部拐点-240703

1. 服务器行业在2024年展现出强劲的增长势头，主要受到全球算力需求和原材料价格上涨的推动。

2. 中国算力建设加速，推动了国内服务器厂商的营收和利润普遍回暖，特别是浪潮信息等公司表现突出。

3. AI技术的快速发展和国产AI芯片的兴起，预示着未来算力产业链将迎来新一轮增长周期。

服务器行业需求高景气，算力产业链受益。

国内算力建设加速，服务器厂商业绩逆转回暖。

全球服务器市场具有周期性，2024年有望迎来增长。

AI技术驱动算力建设新周期，投资建议关注相关上市公司。

风险提示包括行业竞争、贸易政策变化、需求放缓、汇率波动。

投资标的：浪潮信息、工业富联、中科曙光、中国长城、紫光股份、寒武纪、海光信息 推荐理由：观察2023年、2024Q1财报，相关上市公司业绩强势反转印证算力行业需求的高景气；海外AI巨头微软、谷歌发布最新季度财报，并再一次强调算力资本开支的增长态势；考虑到GPU供应问题带来的中美算力投资周期错位，2024年国内算力建设或是最确定主线。