上海东亚期货-油脂油料产业日报-250430

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：产地产量预估环比走高，季节性增产临近，供给预期增加；豆棕价差倒挂抑制消费，库存预期增长。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：供应端压力增大，油厂压榨预期上升，但无增量消费，库存可能进入累库周期。

【期货品种】：菜油 【交易方向】：中性 【理由】：尽管政策预期带来溢价，消费维持刚需水平，高库存压制近月，但政策不确定性可能对远月提供支撑。

- 棕榈油产地产量预估环比上升，供给预期增加，但消费端因豆棕价差倒挂，增量消费乏力，库存预期增长。

- 豆油供应压力加大，消费未见增长，预计库存将进入累库周期，豆棕价差可能修复以争夺市场份额。

- 菜油供应处于高峰期，政策溢价抑制消费，库存高企但政策不确定性对远月价格形成支撑。